金價月內(nèi)暴漲近5%，市場情緒轉(zhuǎn)向何方？下周這些數(shù)據(jù)定乾坤！
匯通財經(jīng)APP訊——本周（8月25日至8月29日），現(xiàn)貨黃金市場展現(xiàn)強(qiáng)勁上漲動能，價格突破3450美元/盎司，創(chuàng)四個月新高，收于3416.88美元/盎司，周漲幅達(dá)2.26%，8月累計上漲4.81%。市場情緒受到美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫、美元走弱以及特朗普關(guān)稅政策引發(fā)的避險需求推動。盡管俄烏局勢的緊張情緒一度提振金價，有關(guān)停火談判的報道略微緩解了市場擔(dān)憂。即將公布的美國8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)成為下周焦點(diǎn)，可能進(jìn)一步影響金價走勢。
本周黃金市場走勢
現(xiàn)貨黃金本周表現(xiàn)亮眼，周二開啟四日連漲，周五觸及3453.82美元/盎司的四個月高位，周漲幅錄得2.26%，8月累計上漲4.81%。美元指數(shù)本月下跌2.23%，為海外買家降低了黃金購買成本，助推金價上行。周初，金價受到俄烏局勢緊張（烏克蘭襲擊俄羅斯石油出口終端）的避險情緒支撐而上漲，但周中有關(guān)歐洲盟友推動俄烏?；鹫勁械膱蟮缆晕⒕徑饬耸袌鼍o張情緒，導(dǎo)致金價高位震蕩。此外，特朗普對印度商品加征50%關(guān)稅引發(fā)市場對全球經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂，進(jìn)一步增強(qiáng)了黃金的避險吸引力。美國PCE通脹數(shù)據(jù)符合預(yù)期，鞏固了美聯(lián)儲9月降息預(yù)期，金價因此獲得進(jìn)一步動能。交易員在本周進(jìn)行月末投資組合調(diào)整，低流動性也放大了市場波動。
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與事件
美國通脹數(shù)據(jù)：美國商務(wù)部周五公布，7月個人消費(fèi)支出（PCE）物價指數(shù)環(huán)比上漲0.2%，年化增長2.6%，均符合市場預(yù)期。核心PCE的溫和表現(xiàn)增強(qiáng)了市場對美聯(lián)儲9月降息的信心，芝商所FedWatch工具顯示降息25個基點(diǎn)的概率從85%升至89%。
美聯(lián)儲政策預(yù)期：美聯(lián)儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾會議上表示，短期通脹風(fēng)險偏向上行，但就業(yè)市場風(fēng)險加劇，暗示9月可能降息。特朗普試圖罷免美聯(lián)儲理事麗莎·庫克的舉動引發(fā)市場關(guān)注，一位聯(lián)邦法官表示將快速審理相關(guān)訴訟，市場對美聯(lián)儲獨(dú)立性的擔(dān)憂加劇了避險需求。
美元走勢：弱勢美元降低了黃金的購買成本，支撐金價上漲。
貿(mào)易政策影響：特朗普對印度商品加征50%關(guān)稅，引發(fā)市場對全球貿(mào)易緊張局勢升級的擔(dān)憂，推升黃金的避險需求。市場同時關(guān)注印度對俄羅斯石油進(jìn)口的反應(yīng)，盡管交易員預(yù)計9月進(jìn)口將增加。
俄烏局勢：烏克蘭對俄羅斯石油出口終端的襲擊一度推高金價，但有關(guān)歐洲盟友推動?；鹫勁械膱蟮谰徑饬耸袌鼍o張情緒，限制了金價進(jìn)一步上行空間。
下周數(shù)據(jù)前瞻：9月5日的美國8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)預(yù)計新增75，000個就業(yè)崗位，低于7月的7.3萬，失業(yè)率可能從4.2%升至4.3%。疲軟數(shù)據(jù)可能進(jìn)一步鞏固降息預(yù)期，利好金價。此外，ISM制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI、JOLTS職位空缺數(shù)據(jù)也將為市場提供線索。
分析師與機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)
High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示，美國通脹數(shù)據(jù)符合預(yù)期，增強(qiáng)了市場對美聯(lián)儲9月降息的信心。他預(yù)計美聯(lián)儲今年將降息一至兩次，這將對黃金、白銀等貴金屬價格構(gòu)成支撐。他指出，美元走弱進(jìn)一步降低了黃金的購買成本，助推了本周金價的上漲。
Natixis Investment Managers Solutions首席投資組合策略師Jack Janasiewicz表示，若下周8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，可能引發(fā)市場對經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂，但同時會推高對更激進(jìn)降息的預(yù)期。這種情景將為黃金提供支撐，因為降息通常利好無息資產(chǎn)。他認(rèn)為，勞動力市場的適度放緩可能通過寬松貨幣政策轉(zhuǎn)化為對金價的正面影響。
Manulife Investment Management全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼宏觀策略主管Alex Grassino表示，預(yù)計8月就業(yè)報告的失業(yè)率和時薪數(shù)據(jù)將顯示勞動力市場降溫，這與美聯(lián)儲對就業(yè)風(fēng)險的關(guān)注一致。他認(rèn)為，特朗普試圖干預(yù)美聯(lián)儲理事提名引發(fā)的爭議加劇了市場對美聯(lián)儲獨(dú)立性的擔(dān)憂，增強(qiáng)了黃金的避險吸引力。
MetLife Investment Management首席市場策略師Drew Matus表示，除非8月就業(yè)報告顯示出意外強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)，否則美聯(lián)儲9月降息已基本鎖定。他認(rèn)為，市場對未來幾個月寬松力度的預(yù)期將受就業(yè)數(shù)據(jù)影響，疲軟數(shù)據(jù)將進(jìn)一步推高金價，而強(qiáng)勁數(shù)據(jù)可能導(dǎo)致短期回調(diào)。
市場分析認(rèn)為，金價本周的上漲受到美元走弱和美聯(lián)儲降息預(yù)期的雙重推動。特朗普對印度加征關(guān)稅引發(fā)的全球貿(mào)易不確定性，以及俄烏局勢的短暫緊張，均增強(qiáng)了黃金的避險需求。市場對下周非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的關(guān)注將決定金價短期方向。
本周總結(jié)與展望
本周美聯(lián)儲降息預(yù)期的鞏固、美元指數(shù)下跌以及特朗普關(guān)稅政策引發(fā)的避險情緒是金價上漲的主要驅(qū)動因素。俄烏局勢的短暫緊張和停火談判報道導(dǎo)致金價高位震蕩，而PCE通脹數(shù)據(jù)的溫和表現(xiàn)進(jìn)一步支撐了降息預(yù)期。市場在本周的月末調(diào)整和低流動性放大了價格波動。
下周市場焦點(diǎn)將集中在9月5日的美國8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，預(yù)計新增75，000個就業(yè)崗位，失業(yè)率可能升至4.3%。疲軟數(shù)據(jù)可能進(jìn)一步推高降息預(yù)期，利好金價；若數(shù)據(jù)意外強(qiáng)勁，可能引發(fā)短期回調(diào)。此外，ISM制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI、JOLTS職位空缺數(shù)據(jù)以及OPEC+會議（可能影響油價和通脹預(yù)期）也將為市場提供指引。特朗普關(guān)稅政策的進(jìn)一步發(fā)展，尤其是對印度和俄羅斯石油貿(mào)易的影響，可能繼續(xù)推升避險需求。
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