亞馬遜AWS首席執(zhí)行官：我們正打造人工智能的基礎(chǔ)構(gòu)建模塊
在云計算領(lǐng)域的競爭中，亞馬遜旗下的 AWS（亞馬遜云科技）仍是主導(dǎo)者，但增速放緩導(dǎo)致部分投資者持觀望態(tài)度。
“我們目前仍處于非常早期的階段，但這項技術(shù)蘊含著巨大潛力，” 亞馬遜云科技首席執(zhí)行官馬特?加曼（Matt Garman）在雅虎財經(jīng)《Opening Bid》節(jié)目中表示。
加曼補充稱，AWS 仍在 “打造基礎(chǔ)構(gòu)建模塊的早期階段，我們認為初創(chuàng)企業(yè)、大型企業(yè)和政府機構(gòu)在開發(fā)人工智能應(yīng)用及智能主體工作流（agentic workflows）時，都會迫切需要這些模塊”。
2025 年以來，亞馬遜股價上漲 4.5%，表現(xiàn)不及標普 500 指數(shù)（^GSPC）12% 的漲幅。
AWS 仍是亞馬遜的利潤引擎，也是其估值的關(guān)鍵驅(qū)動因素，但投資者在爭論：AWS 能否跟上微軟（Microsoft，股票代碼：MSFT）Azure 的增長步伐？去年，Azure 憑借與 OpenAI（股票代碼：OPAI.PVT）的合作，增速大幅飆升。
彭博社數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度，AWS 營收同比增長 17.5%，達 309 億美元，超過 308 億美元的預(yù)期；Azure 營收激增 39%，至 299 億美元，高于 289.2 億美元的預(yù)期；與此同時，谷歌（Google，股票代碼：GOOG）云業(yè)務(wù)營收增長 32%，達 136 億美元，同樣超出 131.4 億美元的預(yù)期。
摩根士丹利分析師布萊恩?諾瓦克（Brian Nowak）認為存在樂觀理由。他在給客戶的報告中強調(diào)，AWS 與 Anthropic（股票代碼：ANTH）的合作（包括生成式人工智能和傳統(tǒng)工作負載的強勁需求）可能成為增長驅(qū)動力。
“即將新增的數(shù)據(jù)中心產(chǎn)能有望推動 AWS 在 2026 年實現(xiàn) 20% 以上的營收增長，” 諾瓦克寫道，并補充稱，新產(chǎn)能可能使 AWS 營收增速突破近期的 “十幾 %” 水平。
他還指出，“要讓這些工作負載轉(zhuǎn)化為實際營收，AWS 仍需解決產(chǎn)能限制問題”，包括 “數(shù)據(jù)中心建設(shè)、芯片交付、機架與電纜部署以及電力供應(yīng)”。摩根士丹利的分析顯示，亞馬遜正成功突破數(shù)據(jù)中心建設(shè)的瓶頸。
諾瓦克將亞馬遜的目標股價上調(diào)至 300 美元，樂觀情況下可達 350 美元。
不過，AWS 仍面臨挑戰(zhàn)：市場預(yù)期不斷攀升，同時資本支出也將大幅增加（2025 年和 2026 年資本支出預(yù)計顯著上升）。加曼則認為，增長的意義不止于資金，他表示：“這不僅僅關(guān)乎規(guī)模龐大的投資，更關(guān)乎隨之而來的創(chuàng)新?！?/p>
部分分析師警告，AWS 面臨三大挑戰(zhàn)：產(chǎn)能限制、成本上升，以及來自微軟 Azure、谷歌云（Google Cloud）和甲骨文（Oracle，股票代碼：ORCL）的競爭加劇。能否在競爭中勝出，取決于云服務(wù)提供商能否將專用硬件、合作伙伴關(guān)系與軟件高效結(jié)合。對 AWS 而言，其投資能否催生出獨特的人工智能產(chǎn)品以鎖定客戶，仍有待觀察。
加曼以亞馬遜投資設(shè)計定制人工智能芯片為例，說明公司的創(chuàng)新舉措。他表示，亞馬遜正探索如何提供 “業(yè)內(nèi)頂尖的人工智能能力，讓客戶在開發(fā)應(yīng)用時，能將人工智能作為其產(chǎn)品核心部分嵌入其中”。
“我們認為，人工智能與企業(yè)數(shù)據(jù)的這種結(jié)合，正是為眾多客戶創(chuàng)造他們所尋求價值的關(guān)鍵，” 他說。
諾瓦克指出，“AWS 的需求積壓量依然強勁…… 我們認為這是 AWS 未來營收加速增長的積極信號?！?/p>
馬克西姆集團（Maxim Group）分析師湯姆?福特（Tom Forte）和加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital）分析師布拉德?埃里克森（Brad Erickson）此前向雅虎財經(jīng)表示，AWS 還面臨 “時機問題”：許多客戶目前仍在試驗人工智能工具，尚未大規(guī)模部署。這意味著需求正在累積，但尚未爆發(fā)。福特指出，初創(chuàng)企業(yè)客戶還帶來了另一層波動性 —— 他們的支出往往隨融資周期起伏。
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