招銀國(guó)際：吉利汽車(chē)上財(cái)季毛利率超預(yù)期 升目標(biāo)價(jià)至23港元
招銀國(guó)際發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，將吉利汽車(chē)（00175）2025財(cái)年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)上調(diào)7%至146億元人民幣，維持該股的“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，同時(shí)將其H股目標(biāo)價(jià)由19港元上調(diào)至23港元。吉利2024財(cái)年第四季毛利率按季改善1.8個(gè)百分點(diǎn)至17.3%，超出預(yù)期1.2個(gè)百分點(diǎn)，毛利總額基本符合預(yù)期。剔除外匯損失與成立“Horse”合資公司帶來(lái)的資產(chǎn)處置收益，2024財(cái)年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)約68%，略高于該行先前預(yù)測(cè)。
招銀國(guó)際將吉利2025財(cái)年銷(xiāo)量預(yù)測(cè)由246萬(wàn)輛上調(diào)至274萬(wàn)輛。相比于吉利管理層的指引，該行更看好“吉利”品牌與“銀河”品牌今年的銷(xiāo)量表現(xiàn)（預(yù)計(jì)貢獻(xiàn)213萬(wàn)輛）。綜合考慮規(guī)模效應(yīng)提升、出口占比下降及競(jìng)爭(zhēng)加劇，該行預(yù)計(jì)銀河與吉利品牌2025財(cái)年毛利率有望分別同比擴(kuò)大3.2及0.3個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)2025財(cái)年全年凈利潤(rùn)有望提振。
標(biāo)簽： 目標(biāo)價(jià) 毛利率 港元
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